Hosszútávú opciós ügylet 40% helyett 600%

Opciós stratégiákkal hosszútávú ügyleteket is fel lehet építeni, amelyek hozama többszöröse is lehet a sima részvénytartásnak.

A legtöbb befektető számára az opciós kereskedés rövid távú, spekulatív ügyleteket jelent, azonban megfelelő stratégiával hosszú távú, alacsonyabb kockázatú pozíciókat is ki lehet alakítani, amelyek jelentős profitpotenciált rejtenek. Az alábbi esettanulmányban egy konkrét CrowdStrike call butterfly stratégiát mutatok be, amely kiválóan szemlélteti ezt a lehetőséget.

A trade története – Call Butterfly a CrowdStrike-on

2024 július végén egy meglehetősen spekulatív pozíciót nyitottam a CrowdStrike-ra (CRWD), egy call butterfly stratégiával. A motiváció egyszerű volt: a cég egy technikai problémája miatt óriási zuhanást szenvedett el, amelyben 20%-os gap down keletkezett, majd az esés tovább folytatódott. Az ilyen mozgások után gyakran kialakul egy oversold állapot, és a visszapattanás esélye növekszik.

Mivel az implied volatility (IV) brutálisan megemelkedett, a long call butterfly spreadek viszonylag olcsók lettek, ami tökéletes környezetet biztosított ennek a stratégiának. Az IV növekedése általában drágává teszi az opciókat, de egy butterfly esetében ez nem feltétlenül hátrány, mert a középső lábak értékesítésével kompenzálhatjuk ezt a hatást.

A stratégia jellemzői:

• Call butterfly létrehozása, amelynek középső célára (short strike) 350 dollár volt.
• Az opciók lejárata december 20 volt, így bőséges időt adtam a részvénynek arra, hogy helyreálljon.
• A spreadet 1,03 dollárért sikerült megvenni, ami rendkívül kedvező ár a várható profit potenciálhoz képest.

Kockázat és profit potenciál

Ez a stratégia korlátozott kockázattal rendelkezik, hiszen a maximális veszteség az elköltött prémium összege, amely 103 dollár per kontraktus volt. Ugyanakkor a maximális nyereség lehetősége jóval nagyobb, ha az ár a célár környékére érkezik a lejárat idején.

Az első részleges zárás – Október 23.

A trade három hónap után elérte az első kritikus pontot. Bár a részvényárfolyam a pozíció megnyitása után még tovább csökkent, végül vissza tudott kapaszkodni a kiindulási zónába. Mivel már csak két hónap volt hátra a lejáratig, úgy döntöttem, hogy a pozíció felét lezárom 1,77 dolláros áron.

Ez a lépés két fontos célt szolgált:

• Csökkentettem a kockázatot, hiszen a realizált nyereséggel már fedezni tudtam az eredeti befektetés egy jelentős részét.
• Meghagytam a további hozam lehetőségét, arra az esetre, ha a részvény tovább emelkedne a célár irányába.

A hosszabb távú opciós stratégiák előnye, hogy nincs szükség kapkodásra – nem kell minden apró mozgásra reagálni, mint egy részvényesnek, akit a stop-loss könnyen kistoppolhat egy gyors visszateszt során.

A teljes lezárás – December 13.

Ahogy közeledtünk a lejárathoz, a részvényárfolyam 360 dollárra emelkedett, ami jóval a célár felett volt. Ez ideális helyzet volt a teljes zárásra, amit 6,50 dolláros áron sikerült megvalósítani. 

Így önmagában a call butterfly több mint 600%-ot emelkedett, miközben a részvény csak 40% körül.

Profit számítás

• Vételi ár: 1,03 dollár
• Részleges zárás (50%): 1,77 dollár
• Teljes zárás (maradék 50%): 6,50 dollár

Összesen 621 dollár profitot sikerült realizálni, ami az eredeti befektetéshez képest kiemelkedő hozam, több mint 300%. Ha nem zártam volna le a pozi felét, 600% felett lett volna. De hát utólag könnyű trade-elni:).

Miért jobb ez, mint egy sima részvénytranzakció?

A részvénykereskedőknek két lehetősége van: venni és várni az emelkedésre, vagy eladni és shortolni az esést. Az opciós stratégia viszont rugalmasabb, több lehetőséget nyújtó módja a piaci mozgások kihasználásának.

Íme néhány kulcsfontosságú előny:

• Korlátozott kockázat – a maximális veszteség előre ismert és csak a befizetett prémium összege.
• Több profit lehetőség – nem kell pontosan eltalálni a csúcsot vagy a mélypontot, a butterfly lehetőséget ad a profitszerzésre egy teljes ársávban.
• Alacsony tőkeigény – egy call butterfly megnyitása töredékébe kerül annak, mintha részvényeket vásárolnék.
• Időérték és IV előnyök – hosszabb időtáv esetén az időérték és az IV változása is pozitívan befolyásolhatja a trade kimenetelét.

Nézd meg videós formában is

Az alábbi videót az Opciós Mesterképző Klub tagjai számára készítettem.

Ez egyike a már 700 megosztott éles pozíciómenedzsment videómnak, amiből ilyen és ehhez hasonló kereskedési praktikákat, átalakítási ötleteket és gyakorlati lépéseket sajátíthatsz el.

Ha szeretnél Te is megtanulni profin opciókkal kereskedni, csatlakozz az Opciós Mesterképző Klubhoz!

Összegzés

Ez a trade tökéletes példa arra, hogy egy jó kockázat/hozam arányú opciós stratégia hogyan tudja minimalizálni a veszteségeket, miközben a profitpotenciált maximalizálja. Ahelyett, hogy egy részvényeshez hasonlóan ki lennék téve a piac szeszélyeinek, az opciós stratégiáknak köszönhetően előre tervezett módon tudtam a kockázatot kezelni és a potenciális profit is magasabb.

Az persze tény, hogyha a részvény nem mozdult volna a megfelelő irányba, akkor a teljes prémiumot elveszítem ha eljön a lejárati idő.