A jól "belőtt" strike fontossága
Az előző néhány cikkben láttuk, hogy mit jelent az utolsó napokban kereskedni, illetve milyen hatást gyakorol az oldalazás a megvett opciókra.
Azon túl, hogy az időérték hatása jelentős, még egy további szempontot is fejben kell tartani és ez a megválasztott strike maga. Ugyanis nagyon nem mindegy, hogy milyen strike-ot kötünk, főleg az utolsó 30 napban. Azt tudjuk, hogy az opciók tőkeáttétele az utolsó 30 napban exponenciálisan nő, ahogy az időérték csökken. Minél közelebb vagyunk a lejárathoz, annál nagyobb lesz a tőkeáttét az esetleges elmozdulás esetén történő profit vagy veszteség.
A "helyes" strike kiválasztásánál figyelembe kell venni a Greeks szempontokat is. Pl. mekkora a Gamma értéke, vagyis milyen gyorsan mozdul az éppen ATM opció ITM vagy OTM irányokba. Azaz más szóval mennyire gyors lesz a Delta változása a magas Gammán keresztül. A magas Gamma ugyebár a Delta instabilitását mutatja. Az utolsó időkben - ha keresni is akarunk - akkor célszerű olyan strike-ot választani, aminek magas a Gammája, hiszen az gyorsan változó lesz. Ez persze kétélű fegyver, de ezt már tárgyaltuk. Álljon itt 1-2 példa a kérdés szemléltetésére. Az alábbi példák 1-2 nappal lejárat előttiek.
BAC -4.64% - Put opciók
Érdekes módon az egyik strike (18) felértékelődőtt +91%, míg a 17-es elvesztette az értékének 87.5%-át. Nagyon nem mindegy...
GE -4.23% - Put opciók
Hasonlóan érdekes példa mint a fenti, ugyanazt a jelenséget látjuk, csak egy másik papír esetében.
Íme egy extrém példa: ICE, +7.73% - Call
Nyitáskor 99 volt még csak az árfolyam, vagyis a 100-as Call még OTM volt. A nagy emelkedés hatására gyorsan ITM lett belőle és ez látszik a %-os eredményen is. +1275% profitot termelt napon belül!!!
Képzeld csak el mi lett volna, ha nagy magabiztosan előző nap naked shortban megjátszod a 100-as Call-t...:)
AMZN +26% - Call
Amazon a gyorsjelentést követően a következő havi lejárattal. Itt sem rosszak a %-ok. A 135-os Call +8400%!!!
Tanulság:
- Ha az utolsó napokban vételre szánod a fejed, nagyon járd körül melyik strike-ot veszed meg!
