Jobb NFP, rosszabb piac...
Pénteken kijött az NFP, ami jobb lett a vártnál, a piacot mégis kegyetlenül beverték. Mi az oka?
2022.10.07-én, pénteken hazai idő szerint 14:30-kor publikálták az amerikai foglalkoztatottsági adatokat (angolul: NFP vagy non-farm payroll). Az adatok jobbak lettek a várakozásnál. Íme egy összefoglaló ábra erről.
Miért esünk ha jobb az adat?
Nyilván felmerülhet a jogos kérdés, hogy jó adatra miért esik a piac. Azért, mert ezeket az adatokat árgus szemekkel figyeli a FED is és ha azt látja, hogy a munkaerőpiac még mindig "feszes", akkor tovább fogja emelni a kamatokat.
Éppen erre a narratívára szakadt be minden pénteken. Az összes tech papír nagyot esett, hiszen őket kiemelten érzékenyen érinti a folyamatos kamatemelés. Alábbiakban egy hőtérkép a pénteki teljesítményről.
Mekkora kamatemelést áraz a kötvénypiac?
A pénteki NFP adatot követően szépen átárazták a 75bp-os kamatemelés valószínűségét. Eddig az 50bp volt nagyobb eséllyel árazva, de a pénteki adat után a 75bp esélye jóval magasabb lett, ami "logikus". Alábbiakban ennek az ábrája, ahol látszik, hogy a jelenlegi állapot szerint 72.8%-os eséllyel kerül sor 75bp-os emelésre a következő FOMC-n, ami November 2-án lesz.
Jön a CPI adat is...
A héten csütörtökön érkezik az amerikai CPI adat (infláció) is. Ez még jelentősen befolyásolhatja a fenti valószínűségeket. Ha sokkal rosszabb a vártnál, akkor a 75bp esélye nő, ha jobb a vártnál akkor pedig várhatóan csökken. Meglátjuk...
Mindeközben kezdődik a gyorsjelentési szezon is. Ezen a héten sem fogunk unatkozni:).
